بررسی تأثیر حباب قیمتی دارایی بر شاخص‌های رفاه اقتصادی با لحاظ کردن سیاست‌های پولی

نویسندگان

    فرهاد جمشیدی گروه مهندسی مالی، واحد رشت، دانشگاه آزاد اسلامی، رشت، ایران
    مهرداد صدرآرا * استادیار گروه اقتصاد و حسابداری، دانشکده ادبیات و علوم انسانی، دانشگاه گیلان، رشت، ایران. mehrdadsadrara@gmail.com
    غلامرضا محفوظی استادیار گروه اقتصاد و حسابداری، دانشکده ادبیات و علوم انسانی، دانشگاه گیلان، رشت، ایران.

کلمات کلیدی:

حباب قیمتی دارایی ها, رفاه اقتصادی, سیاست های پولی

چکیده

هدف پژوهش حاضر بررسی رابطه بین مؤلفه‌های حباب قیمتی دارایی‌ها و شاخص‌های رفاه اقتصادی با لحاظ کردن نقش سیاست‌های پولی در اقتصاد ایران است. پژوهش حاضر از نوع آمیخته (کیفی و کمی) و بر اساس سناریوی متوالی اکتشافی انجام شده است. در بخش کیفی با استفاده از مصاحبه نیمه‌ساختاریافته با اساتید و خبرگان اقتصادی، مؤلفه‌های اثرگذار بر رفاه اقتصادی، سیاست پولی و حباب قیمتی دارایی شناسایی شد. داده‌ها از طریق کدگذاری باز، محوری و انتخابی تحلیل گردید و بر اساس یافته‌ها، فرضیه‌های پژوهش تدوین شد. در بخش کمی، با استفاده از پرسشنامه استاندارد بین سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی در بازارهای منتخب، داده‌ها گردآوری و با نرم‌افزارهای SPSS و LISREL و به کمک مدل معادلات ساختاری تحلیل شدند تا روابط میان متغیرها سنجیده شود. نتایج آزمون فرضیه‌ها نشان داد که حباب قیمتی دارایی بر شاخص‌های رفاه اقتصادی اثر منفی و معناداری دارد (β=-0.62، t=-12.28). همچنین، حباب قیمتی دارایی بر سیاست‌های پولی تأثیر منفی دارد (β=-0.42، t=-7.17)، و سیاست‌های پولی نیز تأثیر مثبت و معناداری بر شاخص‌های رفاه اقتصادی دارند (β=0.50، t=9.11). نتایج آزمون سوبل نیز نقش میانجی سیاست‌های پولی را در رابطه بین حباب قیمتی دارایی و شاخص‌های رفاه اقتصادی تأیید کرد. شاخص‌های «توزیع درآمد» و «خط فقر» بیشترین وزن را در تعیین رفاه اقتصادی داشتند، در حالی که «انتظارات تورمی» و «نقدینگی» شاخص‌های کلیدی حباب دارایی و سیاست پولی محسوب شدند. مدل نهایی از برازش مطلوبی برخوردار بود (CFI=0.97، RMSEA=0.062، χ²/df=2.77). نتایج حاکی از آن است که سیاست‌های پولی نقش میانجی مهمی در کاهش اثرات منفی حباب قیمتی دارایی بر رفاه اقتصادی ایفا می‌کنند. ازاین‌رو، اتخاذ سیاست‌های پولی و مالی هوشمندانه و مدیریت مؤثر نقدینگی می‌تواند ثبات اقتصادی و بهبود شاخص‌های رفاهی را در پی داشته باشد.

دانلودها

دسترسی به دانلود اطلاعات مقدور نیست.

مراجع

Amiri, H., & Pirdadeh Beyranvand, M. (2017). The Impact of Monetary Policy Tools on Stagflation in Iran. Applied Economics Quarterly, 7(21).

André, C., PetreCaraiani, Adrian, C., & RanganGupta. (2022). Can monetary policy lean against housing bubbles? , 110. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2022.105801

Caraiani, P., & Cantemir Cǎlin, A. (2020). The impact of monetary policy shocks on stock market bubbles: International evidence. Finance Research Letters, 1-8. https://doi.org/10.1016/j.frl.2019.08.016

Fabozzi, F. J., & Xiao, K. (2017). Explosive rents: The real estate market dynamics in exuberance. The Quarterly Review of Economics and Finance, 66, 100-107. https://doi.org/10.1016/j.qref.2017.07.006

Fabozzi, F. J., & Xiao, K. (2019). The Timeline Estimation of Bubbles: The Case of Real Estate. Real Estate Economics, 47(2), 564-594. https://doi.org/10.1111/1540-6229.12246

Graczyk, A., & Toan, P. (2018). Regressive Welfare Effects of Housing Bubbles.

Hashem Beigi, H., Memarnejad, A., Shahrestani, H., & Kordbacheh, H. (2024). Monetary and Fiscal Policies and Welfare Indicators in the Iranian Economy with an Emphasis on Upstream Documents. Quarterly Journal of Strategic and Macro Policies.

Jacopo, B. (2020). Asset Price Bubbles and Monetary Policy: Revisiting the Nexus at the Zero Lower Bound. Sapienza University of Rome(2385-2755). https://doi.org/10.2139/ssrn.3859235

Mohammad Mohidul, I. (2024). Impacts of monetary and fiscal policies on price and currency stability in Bangladesh. International Journal of Business and Economic Studies, 6(1), 32-47. https://doi.org/10.54821/uiecd.1402591

Motameni, M., Zarouki, S., & Mohammadian, D. (2023). The Asymmetric Role of Income Inequality and Inflation on Economic Welfare in Iran. Economic Research, 58(2, Serial 143).

Nagaitsev, V. V., Pustovalova, E. V., Савченко, М. С., Petrenko, E. G., & Goncharov, V. V. (2024). The Influence of Civil Society Institutions on the Fiscal Policy of the State. Административное И Муниципальное Право(3), 1-18. https://doi.org/10.7256/2454-0595.2024.3.70332

Narayan, P. K., Sharma, S. S., & Phan, D. (2016). Asset price bubbles and economic welfare. International Review of Financial Analysis. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2016.01.011

Pezeshki, M. R., Damenkeshideh, M., & Esmailniaketabi, A. A. (2025). Financial Stability, Monetary Policy Uncertainty, and the Country's Economic Activities. Quarterly Journal of Financial Economics, 18(69), 1-28.

Pourhashemi, A., & Yousefi, N. (2024). The Impact of Oil Price Volatility and Monetary Policies on Unemployment in Oil-Exporting Countries of the Middle East Region. Journal of Economic Research and Middle East Development, 13(1), 99-113.

Rahmaniani, N., Soheili, K., & Fatahi, S. (2019). The impact of emotional shocks on fluctuations in consumption, investment, and production on stock price bubbles. Biannual Journal of Economic Studies and Policies, 6(2). https://economic.mofidu.ac.ir/article_39245.html?lang=en

Saeedi, A., Fallahi, M., & Esmaeilpour Moghadam, H. (2025). The Impact of Uncertainty from Monetary and Exchange Rate Policies on Financial Stability: A Markov Regime-Switching Approach in Iran's Economy. Monetary and Financial Economics. https://doi.org/10.22067/mfe.2025.93017.1537

Shapoval, Y. (2024). Greening Monetary Policy: A Conceptual Framework. Scientific Bulletin of International Association of Scientists Series Economy Management Security Technologies, 3(1). https://doi.org/10.56197/2786-5827/2024-3-1-1

Shayan Zeynivand, A., Mohammadi, G., Ghabishavi, A., & Abdollahi, F. (2018). Examining the Effect of Monetary Policy and the General Price Level Through the Asset Price Channel on Stock Price Bubbles in Iran (1991-2014). Quantitative Economics (Economic Surveys), 15(1), 1-26.

Sotoudehnia Karani, S., & Shafi'zad Abkenar, B. (2025). An Investigation of the Effect of Uncertainty on Economic Growth and Monetary Policies in Iran. Economic Growth and Development Research. https://doi.org/10.30473/egdr.2025.73885.6971

Taheri, S., & Hosseinzadeh, M. (2019). Analysis of the Welfare Status in Iran Based on Global Standard Indicators. Iranian Official Statistics Review Journal, 30(1), 237-281.

Vali Ashlaghi, R. (2004). Prediction of Economic Welfare by Means of Asset Price Bubbles Mehr Alborz Institute of Higher Education].

Wang, S., Chen, L., & Xiong, X. (2018). Asset bubbles, banking stability and economic growth. Economic Modelling. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2018.08.014

دانلود

چاپ شده

۱۴۰۴/۱۰/۰۱

ارسال

۱۴۰۴/۰۴/۰۱

بازنگری

۱۴۰۴/۰۷/۲۰

پذیرش

۱۴۰۴/۰۷/۲۷

شماره

نوع مقاله

Articles

ارجاع به مقاله

جمشیدی ف. .، صدرآرا م.، و محفوظی غ. . (1404). بررسی تأثیر حباب قیمتی دارایی بر شاخص‌های رفاه اقتصادی با لحاظ کردن سیاست‌های پولی. حسابداری، امور مالی و هوش محاسباتی، 1-16. https://www.jafci.com/index.php/jafci/article/view/227

مقالات مشابه

11-20 از 139

همچنین برای این مقاله می‌توانید شروع جستجوی پیشرفته مقالات مشابه.