نقش صندوق ثروت ملی در مدیریت درآمدهای نفتی: شواهدی از یک مدل DSGE دوکشوری

نویسندگان

    جاوید بهرامی * دانشیار، گروه اقتصاد بازرگانی، دانشکده اقتصاد، دانشگاه علامه طباطبایی، تهران، ایران javid_bahrami@yahoo.com
    مرجان سلطانی دانشجوی دکتری، گروه اقتصاد، دانشکده اقتصاد، دانشگاه علامه طباطبایی، تهران، ایران

کلمات کلیدی:

 صندوق ثروت ملی, مدل DSGE دوکشوری, مدیریت درآمدهای نفتی

چکیده

هدف این پژوهش بررسی نقش صندوق ثروت ملی در تعدیل انتقال شوک‌های نفتی و کاهش نوسانات متغیرهای کلان اقتصادی در یک اقتصاد صادرکننده نفت و شریک تجاری واردکننده نفت است. در این مطالعه، یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی (DSGE) دوکشوری در چارچوب کینزی جدید طراحی و کالیبره شده است که شامل یک اقتصاد صادرکننده نفت و دارای صندوق ثروت ملی و یک اقتصاد واردکننده نفت می‌باشد. دو سناریو بررسی شده است: در سناریوی اول، درآمدهای نفتی مستقیماً وارد بودجه دولت می‌شود و در سناریوی دوم، این درآمدها در صندوق ثروت ملی ذخیره شده و تنها بخشی از بازدهی آن به بودجه منتقل می‌گردد. مدل با استفاده از داده‌های سالانه و روش کالیبراسیون حل شده است. نتایج توابع واکنش آنی نشان می‌دهد وجود صندوق ثروت ملی دامنه نوسانات تولید، مصرف، سرمایه‌گذاری و تورم را در مواجهه با شوک‌های تولید نفت، قیمت نفت و تغییر سهم صادرات نفت به‌طور معناداری کاهش می‌دهد. همچنین شدت انتقال شوک‌های نفتی به اقتصاد واردکننده نفت نیز در حضور صندوق کاهش می‌یابد. صندوق ثروت ملی به‌عنوان یک ابزار تثبیت‌گر مالی، با هموارسازی مخارج دولت و تفکیک بودجه از نوسانات درآمدهای نفتی، موجب افزایش ثبات اقتصاد کلان در هر دو کشور می‌شود.

دانلودها

دسترسی به دانلود اطلاعات مقدور نیست.

مراجع

Abolfazl Shah, A., Rahnama, H., & Omidi, V. (2018). The Interplay of Oil Revenue with the Institutional Index of Governance on Physical Capital Formation. Quarterly Journal of Quantitative Economics (Formerly Economic Reviews), 01(3), 21-42.

Affuso, E., Istiak, K. M., & Sharland, A. (2022). Sovereign wealth funds and economic growth. Journal of Asset Management, 23, 201-214. https://doi.org/10.1057/s41260-022-00260-6

Aizenman, J., & Glick, R. (2008). Sovereign wealth funds: Stylized facts about their determinants and governance. NBER Working Paper. https://doi.org/10.3386/w14562

An, S., & Kang, H. (2011). Oil Shocks in a DSGE Model for the Korean Economy. In Commodity Prices and Markets (pp. 295-321). National Bureau of Economic Research. https://doi.org/10.7208/chicago/9780226386904.003.0010

Asik, G. A. (2013). Stabilization Funds in Oil-Rich Countries and Fiscal Policy.

Atta-Mensah, J., & Dib, A. (2008). Bank lending, credit shocks, and the transmission of Canadian monetary policy. International Review of Economics and Finance, 17, 159-176. https://doi.org/10.1016/j.iref.2006.06.003

Bacon, R., & Tordo, S. (2006). Experiences with Oil Funds: Institutional and Financial Aspects (321/06).

Berg, A., Portillo, R., Yang, S.-C. S., & Zanna, L. F. (2012). Public Investment in Resource-Abundant Developing Countries. https://doi.org/10.5089/9781475535563.001

Fakhri Zadeh, A., Tavakolian, H., & Jalali Naeini, A. (2018). Managing oil revenues with a sustainability approach in government investment: A case study of Iran's economy. Proceedings of the 10th Congress of Pioneers of Progress, Tehran.

Gali, J., & Monacelli, T. (2005). Monetary policy and exchange rate volatility in a small open economy. Review of Economic Studies, 72(3), 707-734. https://doi.org/10.1111/j.1467-937X.2005.00349.x

Igbara, F. N., Domale, E., Miebaka, G., & Piabari, N. (2017). Impact of Sovereign Wealth Fund (SWF) in a Recessed Economy: Lessons for Nigeria's Economic Development. Equatorial Journal of Finance and Management Sciences, 2(2), 46-56.

Jafari, D. D., Nazemian, H., Javid, B., & Kheiravar, M. H. (2020). Effect of Oil Revenues on Government Size in Selected Oil-Exporters With an Emphasis on Iran’s Economy. International Journal of Energy Economics and Policy, 10(5), 485-497. https://doi.org/10.32479/ijeep.10110

James, R. T., Shogren, J., Watson, B., & Wills, S. (2022). Sovereign Wealth Funds in Theory and Practice. Annual Review of Resource Economics, 14(1), 621-646. https://doi.org/10.1146/annurev-resource-111920-015758

Katz, M., Bartsch, U., Malothra, H., & Cuc, M. (2004). Lifting the Oil Curse: Improving Petroleum Revenue Management in Sub-Saharan Africa. International Monetary Fund.

Keshavarz Hadaad, G., Abunoori, E., & Jahani, T. (2020). Uncertainty of Oil Revenue, Sanctions, and Fluctuations of Macroeconomic Variables. Iranian Economic Research, 25(82). https://ijer.atu.ac.ir/article_11906.html

Kolasa, M. (2009). Structural heterogeneity or asymmetric shocks? Poland and the euro area through the lens of a two-country DSGE model. Economic Modelling, 26, 1245-1269. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2009.06.001

Mahmoudipanah, M. (2024). Economic Analysis of the Effect of Increasing Oil Revenues on Income Distribution with Emphasis on Inequality in Iran. Iranian Economic Research, 45(1), 78-92.

Mochebelele, P. (2013). The impact of a Sovereign Wealth Fund on the economy of the host nation University of Pretoria].

Mohaddes, K., & Raissi, M. (2017). Do sovereign wealth funds dampen the negative effects of commodity price volatility? Journal of Commodity Markets, 8, 18-27. https://doi.org/10.1016/j.jcomm.2017.08.004

Moradi, F., Jafari, M., & Fattahi, S. (2023). The Impact of Economic Sanctions on Income Inequality in Iran, Emphasizing Oil Revenues. Public Sector Economics Studies, 2(2). https://pse.razi.ac.ir/article_2476.html?lang=en

Naderi, S., & Khodabakhshi, A. (2019). Investigating the Effect of Tax and Oil Revenues on Health Expenditures in Iran. Scientific Quarterly Journal of Applied Economic Studies, 31(8), 255-275.

Niazimohseni, M., Shahrestani, H., Hojabr Kiani, K., & Ghafari, F. (2020). Examination of the Effect of the Shock Caused by Monetary Policy and Oil Revenue on Inflation and Economic Growth in Iran. Monetary & Financial Economics, 27(19), 29-46. https://doi.org/10.22067/pm.v27i19.85109

Noonjad, M., & Ghat'ei, M. (2020). The impact of government debt, human capital, tax revenues, oil revenues, and inflation rate on economic growth in Iran. Third National Conference on Science and Technology of the Third Millennium: Economy, Management, and Accounting in Iran, Tehran.

Oleka, D. C., Ugwuanyi, B. U., & Ewah, E. B. (2014). Sovereign wealth fund and economic growth in Nigeria: An empirical analysis. Iosr Journal of Economics and Finance, 4(5), 1-20. https://doi.org/10.9790/5933-0450320

Rasoulinezhad, E., & Karimpour, M. (2022). Characteristics and Aspects of the Oil Revenue Management Models in Iran and the Russian Federation. Transbaikal State University Journal, 28(5), 101-109. https://doi.org/10.21209/2227-9245-2022-28-5-101-109

Smith, B. (2004). Oil Wealth and Regime Survival in the Developing World, 1960-1999. American Journal of Political Science, 48, 232-246. https://doi.org/10.1111/j.0092-5853.2004.00067.x

Yildirim, Z., & Guloglu, H. (2024). Macro-financial transmission of global oil shocks to BRIC countries-International financial (uncertainty) conditions matter. Energy, 306, 132297. https://doi.org/10.1016/j.energy.2024.132297

Younesi, K. (2025). A review of the obligation to produce safely within the framework of Iran's oil contracts 10th International Conference of Humanities, Law, Social Studies, and Psychology, Petersburg, Russia. https://en.civilica.com/doc/2294864/ https://en.civilica.com/doc/2294864/

Zamanianfar, L., Seraj, S., Arab Yarmohamadi, M., & Pakniyat, Y. (2026). The effect of oil price, oil price shocks and oil sales shocks on earnings management in downstream oil industries exchange companies. International Journal of Finance and Managerial Accounting, 11(43). http://www.ijfma.ir/article_23954.html

دانلود

چاپ شده

۱۴۰۵/۱۰/۰۱

ارسال

۱۴۰۴/۰۸/۱۰

بازنگری

۱۴۰۴/۱۱/۰۱

پذیرش

۱۴۰۴/۱۱/۰۸

شماره

نوع مقاله

Articles

ارجاع به مقاله

بهرامی ج.، و سلطانی م. . (1405). نقش صندوق ثروت ملی در مدیریت درآمدهای نفتی: شواهدی از یک مدل DSGE دوکشوری. حسابداری، امور مالی و هوش محاسباتی، 1-27. https://www.jafci.com/index.php/jafci/article/view/351

مقالات مشابه

11-20 از 163

همچنین برای این مقاله می‌توانید شروع جستجوی پیشرفته مقالات مشابه.