حسابداری، امور مالی و هوش محاسباتی 3092-7366 2 پیاپی ۵ 1403 09 20 Exchange Rate Volatility and Stock Returns and Its Impact on the Tehran Stock Exchange: A Correlation Analysis with a Financial Approach نوسانات نرخ ارز و بازدهی سهام و تاثیر ان بر بورس تهران :تحلیل همبستگی با رویکرد مالی 45 56 FA مهدی محمدی گروه اقتصاد، دانشگاه امام صادق (ع) ، تهران، ایران Journal Article 1403/06/23 <p>This study investigates the relationship between exchange rate volatility and stock returns in the Tehran Stock Exchange. For this analysis, monthly data from 2011 to 2023 were collected, and various statistical methods such as correlation analysis were employed. Specifically, Pearson correlation analysis and multivariate regression were applied. The results clearly indicate a positive and significant relationship between the exchange rate and overall stock returns (r = 0.48). Moreover, this relationship is stronger in export-oriented industries (r = 0.62). Conversely, a negative relationship is observed in import-dependent industries (r = -0.39). Petrochemical and basic metals industries benefit from an increase in exchange rates, while the automotive and pharmaceutical industries face declines. These findings are consistent with theories of international trade and portfolio balance, and they provide implications for risk management and economic policymaking.</p> <p>این مطالعه به بررسی رابطه بین نوسانات نرخ ارز و بازدهی سهام در بورس اوراق بهادار تهران می‌پردازد. برای انجام این تحلیل، داده‌های ماهانه از سال ۱۳۹۰ تا ۱۴۰۲ جمع‌آوری شده است و از روش‌های آماری مختلفی نظیر تحلیل همبستگی بهره گرفته شده است. و برای این منظور از روش‌های آماری مانند تحلیل همبستگی پیرسون و رگرسیون چندمتغیره بهره گرفته شده است. نتایج به وضوح نشان می‌دهند که رابطه‌ای مثبت و معنادار بین نرخ ارز و بازده کل سهام مشاهده می‌شود (r=0.48) همچنین این رابطه در صنایع صادرات‌محور قوی‌تر است (r=0.62). از سوی دیگر، یک ارتباط منفی با صنایع واردات‌محور وجود دارد (r=-0.39). صنایع پتروشیمی و فلزات اساسی از افزایش نرخ ارز بهره‌مند می‌شوند، در حالی که صنایع خودروسازی و دارویی با کاهش آن روبه‌رو هستند. این یافته‌ها با تئوری‌های تجارت بین‌الملل و تعادل پرتفوی همخوانی داشته و کاربردهایی برای مدیریت ریسک و سیاست‌گذاری اقتصادی ارائه می‌دهند.</p> https://www.jafci.com/index.php/jafci/article/download/141/89