حسابداری، امور مالی و هوش محاسباتی 3092-7366 در دست انتشار 1406 02 01 Modeling Brainard’s Uncertainty within a Structural Shock Framework and Analyzing Dynamic Responses مدل‌سازی نااطمینانی برینارد در قالب شوک‌های ساختاری و تحلیل واکنش‌های پویا 1 16 FA مسعود امامی گروه اقتصاد، واحد میانه، دانشگاه آزاد اسلامی، میانه، ایران رویا آل عمران گروه اقتصاد، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران سیما اسکندری سبزی گروه اقتصاد، واحد میانه، دانشگاه آزاد اسلامی، میانه، ایران. Journal Article 1404/10/01 <p>This study aims to examine the long-run effects of Brainard uncertainty and banking stability on Iran’s economic growth within a DSGE framework. This applied causal-analytical study uses financial data from banks listed on the Tehran Stock Exchange over 1997–2017. Brainard uncertainty is incorporated as a multiplicative structural shock in a DSGE model, while banking stability is measured using Altman’s Z-score. Monetary policy volatility is modeled using ARCH-family models, and long-run and dynamic relationships are estimated through Bayesian methods employing MCMC algorithms and particle filtering. Control variables include physical capital and labor, and all variables are log-transformed and detrended using the Hodrick–Prescott filter . Results indicate that Brainard uncertainty has a statistically significant negative effect on output and investment, leading to a persistent decline in economic growth. In contrast, banking stability shows a significant positive impact on growth. The velocity of money is positively associated with real GDP, inflation, and exchange rate, whereas interest rates have a significant negative effect. Household consumption does not exhibit statistical significance. The findings suggest that reducing policy uncertainty and enhancing banking stability are critical for sustainable economic growth, and rule-based and transparent policymaking improves monetary policy effectiveness.</p> <p>هدف این پژوهش بررسی اثر بلندمدت نااطمینانی برینارد و ثبات بانکی بر رشد اقتصادی ایران در چارچوب مدل‌های تعادل عمومی پویای تصادفی است. این مطالعه از نوع کاربردی و علّی-تحلیلی بوده و داده‌های آن از صورت‌های مالی بانک‌های عضو بورس تهران طی دوره ۱۳۷۶ تا ۱۳۹۶ استخراج شده است. نااطمینانی برینارد به‌صورت شوک ساختاری ضربشی در مدل DSGE وارد شده و ثبات بانکی با شاخص Z-score آلتمن سنجیده شده است. برای مدل‌سازی نوسانات سیاست پولی از مدل‌های خانواده ARCH استفاده شده و روابط بلندمدت و پویای متغیرها از طریق تخمین بیزین و الگوریتم‌های MCMC و فیلتر ذرات برآورد شده‌اند. متغیرهای کنترلی شامل سرمایه فیزیکی و نیروی کار بوده و داده‌ها پس از لگاریتم‌گیری با فیلتر هادریک–پرسکات روندزدایی شده‌اند . نتایج نشان داد که نااطمینانی برینارد اثر منفی و معناداری بر تولید و سرمایه‌گذاری دارد و موجب کاهش پایدار رشد اقتصادی می‌شود. در مقابل، ثبات بانکی اثر مثبت و معناداری بر رشد اقتصادی دارد. همچنین سرعت گردش پول رابطه مثبت و معناداری با تولید ناخالص داخلی، تورم و نرخ ارز داشته، در حالی که نرخ بهره اثر منفی و معناداری نشان داده است. برخی متغیرها مانند مصرف خانوار از نظر آماری معنادار نبوده‌اند. یافته‌ها حاکی از آن است که کاهش نااطمینانی سیاستی و تقویت ثبات بانکی شرط لازم برای بهبود رشد اقتصادی است و سیاست‌گذاری محتاطانه و مبتنی بر قواعد شفاف می‌تواند کارایی سیاست‌های پولی را افزایش دهد.</p> https://www.jafci.com/index.php/jafci/article/download/412/268