پویاییهای ریسک نقدینگی در شبکه بینبانکی ایران تحت سیاستهای تثبیت اقتصاد کلان: رویکرد ماشین بردار پشتیبان (SVM)
کلمات کلیدی:
ریسک نقدینگی, شبکه بینبانکی, سیاست تثبیت اقتصاد کلان, ماشین بردار پشتیبان (SVM)چکیده
هدف این پژوهش تحلیل پویاییهای ریسک نقدینگی در شبکه بینبانکی ایران و ارزیابی اثر سیاستهای تثبیت اقتصاد کلان بر رفتار این ریسک با استفاده از مدل ماشین بردار پشتیبان (SVM) است. این پژوهش از نوع کاربردی و مبتنی بر دادههای روزانه شبکه بینبانکی ایران در دوره ۱۳۹۲ تا ۱۴۰۲ است. جامعه پژوهش شامل ۳۲ بانک و مؤسسه اعتباری فعال در بازار بینبانکی بود. ریسک نقدینگی سیستمی بر اساس شاخصهای شبکهای و متغیرهای پولی و مالی محاسبه و در سه سطح کم، متوسط و شدید طبقهبندی شد. ده متغیر کلیدی شامل درجه مرکزیت شبکه، شاخص تمرکز هرفیندال، فاصله نرخ بازخرید از کریدور سیاستی، حجم اضافهبرداشت، نوسان نرخ سود بینبانکی، نسبت داراییهای غیرنقد، نرخ تورم، نرخ ارز، شاخص سیاست پولی و شاخص سرایتپذیری نقدینگی به عنوان ورودی مدل انتخاب شدند. برای آموزش و ارزیابی مدل از کرنلهای خطی، چندجملهای و RBF همراه با جستجوی شبکهای و اعتبارسنجی متقاطع استفاده شد. نتایج نشان داد کرنل RBF با پارامترهای بهینه C=10 و γ=0.05 بهترین عملکرد را ارائه کرد. دقت کلی مدل در دوره تثبیت به 94.3 درصد، مقدار F1-Score به 0.941 و سطح زیر منحنی ROC به 0.97 رسید. مقایسه دو دوره قبل و بعد از اجرای سیاستهای تثبیت نشان داد نوسانات نرخ سود بینبانکی 43.6 درصد کاهش یافته است، اما چسبندگی ریسک نقدینگی از 0.52 به 0.78 و شاخص تمرکز هرفیندال از 0.24 به 0.41 افزایش یافتهاند. تحلیل اهمیت متغیرها نشان داد درجه مرکزیت شبکه، شاخص تمرکز هرفیندال و فاصله نرخ بازخرید از کریدور سیاستی مهمترین پیشبینیکنندههای ریسک نقدینگی شدید هستند. اگرچه سیاستهای تثبیت اقتصاد کلان توانستهاند نوسانات بازار پول را کاهش دهند، اما همزمان موجب افزایش تمرکز و ماندگاری ریسک در شبکه بینبانکی شدهاند. مدل پیشنهادی SVM قابلیت بالایی برای شناسایی زودهنگام شرایط بحرانی داشته و میتواند به عنوان یک سامانه هشدار سریع در مدیریت ریسک نقدینگی و تصمیمگیری سیاستی مورد استفاده قرار گیرد.
دانلودها
مراجع
Abdesslem, R. B., Chkir, I., & Dabbou, H. (2022). Is managerial ability a moderator? The effect of credit risk and liquidity risk on the likelihood of bank default. International Review of Financial Analysis, 80, 102044. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2022.102044
Armanious, A., & Zhao, R. (2024). Stock liquidity effect on leverage: The role of debt security, financial constraint, and risk around the global financial crisis and Covid-19 pandemic. International Review of Financial Analysis, 92, 103093.
Basheer, M. F., Waemustafa, W., Hidthiir, M. H. B., & Hassan, S. G. (2021). Explaining the endogeneity between the credit risk, liquidity risk, and off-balance sheet activities in commercial banks: a case of South Asian economies. International Journal of Monetary Economics and Finance, 14(2), 166-187. https://doi.org/10.1504/IJMEF.2021.114032
Chen, K. (2024). The Interactive Impact of Liquidity Risk and Corporate Financial Decisions. Academic Conferences Series, 4(1). https://doi.org/10.62381/acs.sdit2024.01
Dang, V. D., & Nguyen, H. C. (2022). Uncertainty and Bank Funding Liquidity Risk in Vietnam. Economic Annals, 67(234), 29-54. https://doi.org/10.2298/eka2234029d
Hacini, I., Boulenfad, A., & Dahou, K. (2021). The impact of liquidity risk management on the financial performance of Saudi Arabian Banks. EMAJ: Emerging Markets Journal, 11(1), 67-75. https://doi.org/10.5195/emaj.2021.221
Khezriyan, M., Naderi, H., & Rastgar, M. A. (2023). A Comprehensive Study of Liquidity Risk Management in the Banking Industry: Identifying and Classifying Components Using the Meta-Synthesis Method. Quarterly Journal of Applied Theories of Economics, 10(2), 65-96.
Khosraviani, M., & Heidarpour, F. (2022). Modeling to Predict the Liquidity Risk of Iranian State-Owned Banks Using Artificial Neural Networks and Accounting Indicators. Financial Accounting and Auditing Research, 14(55), 163-180.
Liu, X. (2024). Unraveling systemic risk transmission: An empirical exploration of network dynamics and market liquidity in the financial sector. Journal of the Knowledge Economy, 1-36. https://doi.org/10.1007/s13132-024-01861-9
Lu, H. (2023). Ripple Through the Silk Road: Analysis of Liquidity Risk Spillover Effects in Stock Markets of Belt and Road Initiative Countries. Advances in Economics and Management Research, 8(1), 318. https://doi.org/10.56028/aemr.8.1.318.2023
Maleki Hassan, A., & Arab, M. H. (2023). Investigating the Effect of Operational Cash Flow Ambiguity on Stock Liquidity and Future Stock Price Crash Risk 5th International Conference on New Ideas in Management, Economics, Accounting and Banking,
Mariska, U., Suhendar, S., & Nurmalia, G. (2025). The Effect of Profitability, Liquidity, Firm Size, Net Working Capital, Leverage, and Growth Opportunity on Cash Holding: Empirical Study From Property and Real Estate Companies Listed in Indonesian Syariah Stock Index (ISSI) for The Period 2019-2023. Golden Ratio of Finance Management, 5(2), 279-296. https://doi.org/10.52970/grfm.v5i2.1125
Marjohan, M., Anggraini, A., Dewi, S. K. S., & Arsid, N. (2023). Opportunity Set, Liquidity, Stock Return, Inflation as a Moderator Investment Risk, Investment. Jurnal Manajemen, 27(2), 381-402. https://doi.org/10.24912/jm.v27i2.1380
Moghadam, M. H., Mirlouhi, S. M., Tehrani, R., & Dehghan-Neiri, M. (2025). Identifying the influencing components of liquidity risk in banks listed on the Tehran Stock Exchange using the smooth transition regression model. https://jem.semnan.ac.ir/article_10110.html
Musneh, R., Karim, M. R. A., & Caroline Geetha, A. A. B. (2021). Liquidity Risk and Stock Returns: Empirical Evidence From Industrial Products and Services Sector in Bursa Malaysia. Future Business Journal, 7(1). https://doi.org/10.1186/s43093-021-00106-4
Ogbuonyalu, U. O., Abiodun, K., Dzamefe, S., Vera, E. N., Oyinlola, A., & Emmanuel, I. (2024). Assessing Artificial Intelligence Driven Algorithmic Trading Implications on Market Liquidity Risk and Financial Systemic Vulnerabilities. 18-21. https://doi.org/10.38124/ijsrmt.v3i4.433
Saleemi, J. (2022). Liquidity Pricing Risk and Crude Oil Market: Analyzing the Liquidity as a Priced Factor in Yields During the Pandemic Uncertainty. Journal of Contemporary Research in Business Economics and Finance, 4(3), 43-55. https://doi.org/10.55214/jcrbef.v4i3.183
Shirbandi, H., Khalvati, S., & Farmani, A. (2023). The impact of liquidity flow risk management on financial stability. Shabak Specialized Scientific Journal, 9(1), 141-154.
Shoja’i Asl, I. (2023). Study of Liquidity Shock in Credit Risk of Cooperative Development Bank.
Zhang, Q., Choudhry, T., Kuo, J.-M., & Liu, X. (2021). Does Liquidity Drive Stock Market Returns? The Role of Investor Risk Aversion. Review of Quantitative Finance and Accounting, 57(3), 929-958. https://doi.org/10.1007/s11156-021-00966-5
دانلود
چاپ شده
ارسال
بازنگری
پذیرش
شماره
نوع مقاله
مجوز
حق نشر 2025 Fatemeh Ebrahimisarveolya (Corresponding author)

این پروژه تحت مجوز بین المللی Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 می باشد.